ליווי דירקטוריונים והנהלות בממשל תאגידי, בדגש על חדלות פירעון

כשחברה נקלעת לקשיים, הדירקטוריון וההנהלה צריכים לקבל החלטות מהר, על בסיס מידע אמין, ולתעד אותן. MVP מלווה דירקטוריונים, יו"רים, מנכ"לים וועדות ביקורת ומאזן בעבודה השוטפת של ממשל תאגידי, ובמיוחד בתקופות שבהן החברה קרובה לחדלות פירעון או כבר נמצאת בה.

את הליווי מובילים השותפים המייסדים: עו"ד סבינה בירן, דירקטורית חיצונית ותיקה בחברות ציבוריות ובגופים פיננסיים ומרצה בקורס הדירקטורים באוניברסיטת רייכמן, ורו"ח ועו"ד ג'קי אהרון, סמנכ"ל הכספים של קבוצת ישראייר לשעבר ויו"ר ודירקטור בחברות. לשניהם ניסיון רב בחדלות פירעון, הסדרי חוב ותוכניות הבראה והפעלה.

מה משתנה כשהחברה מתקרבת לחדלות פירעון

חוק חדלות פירעון ושיקום כלכלי, התשע"ח-2018, מטיל על דירקטורים ועל המנהל הכללי חובה לפעול לצמצום היקף חדלות הפירעון של התאגיד. לפי סעיף 288 לחוק, אם דירקטור או מנהל כללי ידע, או שהיה עליו לדעת, שהתאגיד נמצא בחדלות פירעון, ולא נקט אמצעים סבירים לצמצום היקפה, בית המשפט רשאי, לבקשת הנאמן או הממונה ולאחר מתן צו לפתיחת הליכים, לחייב אותו באחריות כלפי התאגיד לנזק שנגרם לנושים. סעיף 287 מגדיר את מי שהחובה חלה עליו: דירקטור – כהגדרתו בחוק החברות, וכן מי שממלא תפקיד דומה בשותפות; ומנהל כללי – כמשמעותו בחוק החברות.

• מה נחשב אמצעים סבירים: החוק קובע חזקה שלפיה דירקטור או מנהל כללי נקט אמצעים סבירים אם פעל להערכת מצבו הכלכלי של התאגיד, ופעל כדי שהתאגיד יקבל סיוע מגורם המתמחה בהבראת חברות, ינהל משא ומתן עם הנושים להסדר חוב, או יפתח בהליך חדלות פירעון.
• פנייה לגורם מקצועי מקטינה את החשיפה: פנייה לגורם המתמחה בהבראת חברות היא אחד הצעדים שהחוק מונה כאמצעים סבירים, ולכן היא מקטינה את החשיפה האישית של הדירקטורים והמנכ"ל. היא אינה מבטלת את החשיפה לגמרי.
• אין פטור ואין שיפוי: החברה אינה יכולה לפטור דירקטור או מנהל כללי מהחובה הזו או לשפות אותו על הפרתה.
• הסתמכות בתום לב: אחריות לא תקום אם נושא המשרה הוכיח שהסתמך בתום לב ובאופן סביר על מידע שלפיו התאגיד אינו בחדלות פירעון. לכן חשובים מידע כלכלי עדכני ותיעוד מסודר של שיקולי הדירקטוריון.

במילים פשוטות: כשיש סימני מצוקה, הדרך הטובה להגן על החברה, על הנושים ועל חברי הדירקטוריון היא לקבל תמונת מצב כלכלית בלתי תלויה, לבחור דרך פעולה ולתעד אותה.

איך MVP מלווה את הדירקטוריון וההנהלה

• הערכת מצב כלכלי בלתי תלויה: ניתוח תזרים המזומנים, ההתחייבויות והחוסן הפיננסי, ותרחישים לחודשים הקרובים, בשפה שהדירקטוריון יכול לקבל עליה החלטה.
• תוכנית הבראה והפעלה: בניית תוכנית מעשית לצמצום הפסדים, שיפור התזרים והמשך הפעילות. ראו גם הבראת חברות.
• הסדרי חוב והסדרים בין־בנקאיים: הכנה וליווי של משא ומתן מול בנקים, גופים חוץ־בנקאיים, ספקים ונושים אחרים.
• קודם כול מחוץ לבית המשפט: לפני פנייה לבית המשפט, אנחנו משתדלים למצות את הטיפול באירוע מחוץ לכותלי בית המשפט: הסדר מוסכם עם הבנקים והנושים ותוכנית הבראה.
• ליווי בהליכי חדלות פירעון: עבודה לצד עורכי הדין של החברה ובעלי התפקיד, כולל עבודות כלכליות וחוות דעת. ראו חדלות פירעון.
• ממשל תאגידי שוטף: עבודת דירקטוריון וועדות (ביקורת, מאזן, תגמול), ניהול סיכונים ובקרה, ובניית תהליך קבלת החלטות מתועד.

מתי כדאי לפנות

• תחזית התזרים לחודשים הקרובים שלילית, או שהחברה מממנת פעילות שוטפת באשראי קצר.
• החברה קרובה להפרה של אמות מידה פיננסיות (קובננטים) מול הבנק, או שהבנק דורש פירעון או בטוחות נוספות.
• יש פיגורים בתשלומים לספקים, לעובדים או לרשויות.
• רואה החשבון המבקר הפנה את תשומת הלב לספקות משמעותיים בדבר המשך קיומה של החברה כעסק חי.
• חברי הדירקטוריון מרגישים שהמידע שהם מקבלים לא מספיק כדי להחליט.

המידע בעמוד הוא הסבר כללי ואינו ייעוץ משפטי. לפרטי הצוות: עו"ד סבינה בירן · רו"ח ועו"ד ג'קי אהרון.